Inaê de Sousa Barbosa, bolsista no Doutorado em Ciências Contábeis e Administração, Universidade Regional de Blumenau (FURB), Blumenau, SC, Brasil
A pesquisa ESG Practices and the Relevance of Accounting Information: The Moderating Effect of Corruption Levels in G20 Countries, publicada na BAR – Brazilian Administration Review (vol. 21, no. 3, 2024), analisou o efeito moderador da corrupção na relação entre o desempenho ambiental, social e de governança (ESG, Environmental, Social and Governance) e a relevância das informações contábeis de empresas dos países do G20.
Na contemporaneidade, discutem-se os impactos socioambientais das empresas e como estas se comunicam com os diversos agentes do mercado. As divulgações acerca dos aspectos ESG, mesmo que voluntárias, têm se disseminado no mundo, tornando-se uma importante forma de comunicação de informações financeiras e não-financeiras. Ao abranger diferentes países, torna-se interessante avaliar a influência do contexto externo (por exemplo, nível de corrupção) nas divulgações realizadas pelas empresas e como os participantes de mercado reagem a tais divulgações (relevância das informações).
A pesquisa foi conduzida por pesquisadores da Universidade Regional de Blumenau (FURB), em parceria com pesquisadora da Universidade Federal de Uberlândia (UFU), e seus resultados apontam que o desempenho ESG afeta positivamente o valor de mercado das empresas do G20. O efeito moderador da corrupção não resultou em dados significativos. Dessa forma, concluiu-se que, embora a corrupção influencie o grau de divulgação das práticas ESG, ela não tem um impacto relevante sobre o efeito dessas práticas no mercado financeiro.
A ideia do estudo surgiu após contribuições e discussões relacionadas à dissertação de mestrado da autora Inaê de Sousa Barbosa, na qual investigou-se a relação entre o desempenho ESG e a relevância da informação contábil em empresas brasileiras. Diante dos apontamentos de que haveria fatores externos que, possivelmente, afetassem esta relação, optou-se por estender esta análise, considerando um contexto expressivo, como o de empresas pertencentes ao G20.
O estudo foi desenvolvido, em 2022, pelos autores Inaê de Sousa Barbosa e Jonathas Coelho da Silva, no grupo de Qualidade da Informação Contábil, conduzido pelo Prof. Dr. Roberto Carlos Klann, vinculado ao Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis e Administração da Universidade Regional de Blumenau. Após sua elaboração, foi submetido e aprovado no V International Conference in Management and Accounting (2023), no qual foi indicado à premiação como melhor artigo da área de Contabilidade Societária e Auditoria. Sua versão final contou com a parceria da Prof. Dra. Denise Mendes da Silva, da Universidade Federal de Uberlândia.

Imagem: Canva
Os resultados deste estudo têm implicações importantes tanto para a academia quanto para a prática empresarial. Do ponto de vista científico, a pesquisa amplia as evidências empíricas sobre a criação de valor para acionistas a partir de atividades socialmente responsáveis, considerando o contexto global do G20. Para a sociedade, especialmente aos participantes do mercado de capitais, os achados destacam que práticas ESG são fundamentais para o aumento do valor de mercado das empresas, mesmo em ambientes onde a corrupção é elevada.
Pelo prisma prático, os resultados indicam que empresas precisam dar mais atenção à gestão e divulgação de suas iniciativas ESG, uma vez que essas práticas influenciam diretamente as decisões de investimento dos acionistas. A pesquisa também sugere que investidores podem considerar as informações ESG na hora de tomar decisões, visto que elas afetam a riqueza dos acionistas, como reforçado por E-Vahdati, et al. (2023).
O estudo abre caminho para futuras investigações sobre o impacto das práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) na relevância das informações contábeis, sugerindo novas abordagens e modelos de análise. Pesquisas futuras poderão adotar metodologias diferentes, como os modelos de relevância de Francis e Schipper (1999) ou Ohlson (1995), para expandir a compreensão dos efeitos do desempenho ESG.
Além disso, o uso de indicadores adicionais, diante da limitação de dados em bases como a LSEG (anteriormente, Refinitiv Eikon®), poderá fornecer uma visão mais abrangente sobre as práticas ESG. Outros enfoques, como sustentabilidade sistêmica, regenerativa e paradoxical, também poderão ser explorados para aprofundar os resultados.
Ademais, a investigação sobre o desempenho ESG em diferentes contextos culturais e o papel de fatores externos, como a cultura nacional, poderá revelar novos fatores moderadores na relação entre ESG e a relevância da informação contábil, trazendo insights valiosos para o cenário global.
Para ler o artigo, acesse
BARBOSA, S.I., et al. ESG Practices and the Relevance of Accounting Information: The Moderating Effect of Corruption Levels in G20 Countries. BAR, Braz. Adm. Rev. [online]. 2024, vol. 21, no. 3 [viewed 27 January 2025] https://doi.org/10.1590/1807-7692bar2024240016. Available from: https://www.scielo.br/j/bar/a/XkpL7RYXNmhkMjHbsgG4KxR
Referências
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FRANCIS, J. and SCHIPPER, K. Have financial statements lost their relevance? Journal of Accounting Research [online]. 1999, vol. 37, no. 2, pp. 319-352 [viewed 27 January 2025] https://doi.org/10.2307/2491412. Available from: https://www.jstor.org/stable/2491412
OHLSON, J. Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research [online]. 1995, vol. 11, no. 2, pp. 661- 687 [viewed 27 January 2025] https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.1995.tb00461.x. Available from: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1911-3846.1995.tb00461.x
Links externos
Brazilian Administration Review – SciELO
Brazilian Administration Review – Site
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