Investimentos: estratégias e métricas

Eduardo Kazuo Kayo, Editor convidado, São Paulo, SP, Brasil

Nicolau Reinhard, Editor, São Paulo, SP, Brasil

Na área de Finanças, a linha de pesquisas sobre investimentos é uma das mais prósperas do Brasil e no mundo. Estudiosos como Harry Markowitz e William Sharpe, entre outros, são alguns dos principais expoentes nesta área de estudo. A importância desse tema é reconhecida, especialmente, pela concessão do Prêmio Nobel a esses estudiosos. Recentemente, em 2013, esse reconhecimento foi estendido a outros três pesquisadores que militam na mesma área de estudos: Eugene Fama, Lars P. Hansen e Robert Shiller. Com essa premiação, a academia ratifica a relevância do tema e destaca a importância de novos caminhos de investigação, em particular aqueles relacionados à evolução de teorias comportamentais.

Com este número especial, a RAUSP apresenta os artigos selecionados no âmbito do call-for-papers intitulado “Investments: strategies and performance metrics”. Essa chamada de trabalhos contou com a parceria da ANPAD, Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração. Serviram como editores convidados os professores Eduardo Kazuo Kayo (USP), Antonio Zoratto Sanvicente (Insper), Newton C.A. da Costa Jr. (UFSC), Francisco Henrique F. de Castro Jr. (USP) e Marcelo Cabus Klotzle (PUC‐Rio).

Lançado em janeiro de 2014, essa chamada de trabalhos tinha por objetivo convidar os pesquisadores da área de finanças, particularmente os atuantes na área de investimentos, a submeterem artigos relacionados, mas não limitados, aos seguintes temas: análise de risco e retorno, modelos de apreçamento de ativos, anomalias de mercado, eficiência de mercado, finanças comportamentais aplicadas a investimentos, estratégias de investimento, avaliação de desempenho de fundos de investimento, avaliação de projetos de investimento, entre outros assuntos correlatos.

O primeiro artigo, “Opção de Troca de Produto na Indústria de Fertilizantes”, aplica a Teoria de Opções Reais na decisão de se escolher entre produtos diferentes. O segundo artigo, “Decisão de Escolha de Carreira no Brasil: uma Abordagem por Opções Reais”, também apresenta uma aplicação da Teoria de Opções Reais, mas dessa vez do ponto de vista de uma pessoa que analisa duas possíveis trajetórias profissionais, uma delas no setor privado e outra no setor público. O terceiro artigo, “A Verificação da Ocorrência do Efeito Índice no IBOVESPA, 2004-2013”, utiliza a metodologia do estudo de evento para analisar a anomalia de apreçamento relacionada à entrada de um ativo à carteira do IBOVESPA. O quarto artigo, “Causas e Consequências da Dívida no Cartão de Crédito: uma Análise Multifatores”, apresenta uma abordagem comportamental sobre a utilização do cartão de crédito por parte de pessoas físicas, mostrando que o materialismo e o impulso, entre outros fatores, podem levar a um maior nível de endividamento no cartão de crédito, gerando com isso baixo bem-estar financeiro e emoções negativas como consequência. O quinto artigo, “Revisitando as Estratégias de Momento: O Mercado Brasileiro é Realmente uma Exceção?”, analisa outra anomalia de apreçamento relacionada a uma determinada estratégia de investimento, a chamada estratégia de momento, mostrando que as crises financeiras podem provocar quebras na série de retornos dos ativos que poderiam, por sua vez, alterar o desempenho daquelas estratégias. Por fim, o sexto artigo, “Sorte ou Habilidade: Uma Avaliação dos Fundos de Investimento no Brasil”, analisa se os fundos de investimento são capazes de gerar retornos anormais positivos, concluindo que sim, os gestores de grandes fundos de investimento brasileiros são hábeis e conseguem selecionar ativos que geram retornos superiores, ao contrário do que acontece em outros mercados financeiros.

Para ler os artigos da edição especial, acesse:

RODRIGUES, R. B., OZORIO, L. M., PINTO, C. L. B., and BRANDAO, L. E. T. Opção de troca de produto na indústria de fertilizantes. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 129-140. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1189. Available from: http://ref.scielo.org/4kmqhk

SANTOS, M. S. C., BRANDAO, L. E. T., and MAIA, V. M. Decisão de escolha de carreira no Brasil: uma abordagem por opções reais. Rev. Adm. (São Paulo)[online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 141-152. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: /10.5700/rausp1190. Available from: http://ref.scielo.org/cmvqp4

NARDY, A., FAMA, R., GUEVARA, J. A. H., and MUSSA, A. Verificação da ocorrência do efeito índice no Ibovespa – 2004-2013. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 153-168. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1191. Available from: http://ref.scielo.org/33pxk4

KUNKEL, F. I. R., VIEIRA, K. M., and POTRICH, A. C. G. Causas e consequências da dívida no cartão de crédito: uma análise multifatores. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 169-182. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1192. Available from: http://ref.scielo.org/jstvhm

PICCOLI, P. G. R., SOUZA, A., SILVA, W. V., and CRUZ, J. A. W. Revisitando as estratégias de momento: o mercado brasileiro é realmente uma exceção?. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 183-195. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1193. Available from: http://ref.scielo.org/mmkcv5

BORGES, E. C., and MARTELANC, R. Sorte ou habilidade: uma avaliação dos fundos de investimento no Brasil. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 196-207. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1194. Available from: http://ref.scielo.org/gbs98b

ARAUJO, A. C., and MONTINI, A. Á. Análise de métricas de risco na otimização de portfolios de ações. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 208-228. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1195. Available from: http://ref.scielo.org/z5xdbx

BERGMANN, D. R., SECURATO, J. R., SAVOIA, J. R. F., and CONTANI, E. A. R. U. S. Subprime financial crisis contagion on BRIC and European Union stock markets. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 229-240. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1196. Available from: http://ref.scielo.org/3j6pqz

SOARES, S. S. S., and SAES, M. S. M. Distribuição de combustível no estado de São Paulo: estruturas de governança e mecanismos complementares de coordenação. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 241-253. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1197. Available from: http://ref.scielo.org/gxxmcc

TAVARES, F. O., PACHECO, L., and ALMEIDA, E. F. Financiamento das pequenas e médias empresas: análise das empresas do distrito do Porto em Portugal. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp. 254-267. [viewed 16^th September 2015]. ISSN 1984-6142. DOI: 10.5700/rausp1198. Available from: http://ref.scielo.org/zgr3hr

Link externo:

Revista de Administração (São Paulo) – http://www.scielo.br/rausp